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茅台前三季净利增速快于营收 今年已减少616家经销商
来源:admin 时间:2019-10-19 浏览次数:
10月15日,贵州茅台发布三季报,第三季度营收214.47亿元,净利润105.04亿元,分别凯发k8国际下载同比增长13.81%和17.11%。   前三季度总共实现营业收入609.35亿元,同比增长16.64%;净利润304.55亿元,同比增长23.13%;经营活动现金流净额为273.15亿元,同比减少3.21%。营收增速明显低于去年同期,净利润增速则大幅跑赢营收。   针对这份三季报,不少券商解读为“低于预期”,10月16日,茅台股价下跌3.39%。   值得注意的是,上半年毛利率小幅提升,从去年同期的91.12%提高到91.49%,提升了0.37个百分点。销售费用率同比下降了1.06个百分点。预收款112.55亿元,同比提升0.87个百分点。   前三季度茅台酒实现收入538.32亿元,同比增长16.36%。系列酒前三季度营收则为70.38亿元,同比增长18.61%。   从渠道来看,前三季度直销渠道收入31.03亿元,同比下滑19.83%,而上半年下滑达到37.86%,可见三季度加大了直销渠道的投放。   2018年直销渠道收入占比约为5.9%,今年前三季度约为5.09%,大体持平。四季度会否继续增加直营比例,值得观察。   中秋国庆期间,茅台对商超和电商渠道的投放总量接近1000吨,有效抑制了终端零售价的过快增长。目前茅台售价稳定在2200元左右。   2019年,茅台酒对渠道进行大力改革。目前国内经销商数量为2401家,相比年初增加30家,减少616家。增加的主要是酱香系列酒经销商,而减少的经销商则包括茅台酒和系列酒。公司披露上半年酱香系列酒经销商减少494家,可以看出茅台酒经销商减少122家。